地方金交所：从兴起到消亡之路_【增值税发票税控开票软件 金税盘版_v2.0.65_zs_20240428【代办电话13434104765；QQ2188982664】】

7月份，四川省地方金融管理局发布了通知。四川金融资产交易所有限公司自愿申请退出交易场所行业，并停止了与之相关的业务操作。自此，省内的合法金融资产类交易场所全部不再存在。

实际上，在今年，地方金融交易平台的调整速度加快了，已有18个省份的金融监管机构宣布关闭本地区的金融资产交易所，并已完成三次集中关停行动。

各地设立的黄金交易所有色，成立之初肩负着处理国有资产产权的任务，但在发展中却显得无序，并且与互联网金融合作时问题频发，甚至出现多次资金违约情况。黄金交易所（金交所）在无序发展过程中经历了十余年时间最终淡出了资本市场的舞台，究其根本原因是由于缺少统一、明确的监管制度。

党的二十届三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》强调，需完善金融监管体系，确保所有金融活动都纳入监管范围，并加强监管责任和问责机制，促进中央与地方之间的监管协同工作。同时，需要建设安全高效的金融基础设施，统一金融市场登记托管及结算清算的相关规则和制度安排。

界面新闻记者经过多次采访后证实，金交所的发展已临近尾声。之后，除了北京金融资产交易所之外，各地残留的金交所有权转为关闭，可能会更名或是改变经营范围，也有可能会被注销掉。

野蛮增长的贵金属交易所

大约2009年左右，为了处理国有资产产权和金融机构的国有股权转让问题，各地设立了地方性的金融资产交易所。

2009年3月，《金融企业国有资产转让管理办法》在财政部进行了备案，之后共发行增值税发票税控开票软件 金税盘版_v2.0.65_zs_20240428【代办电话13434104765；QQ2188982664】了14期私募债券，总额为11.46亿元人民币。

请注意，这些私募债券被设计成了理财产品形式，在蚂蚁集团麾下的招财宝平台上对外出售，使得风险较高的债券直接暴露于普通投资者面前。

根据监管部门的规定，每期私募债券的投资人数合计不得超过200人，并对合格个人投资者进行资产、投资经验和抗风险能力等方面的测试和要求。然而，招财宝将私募债拆分为理财产品，变相突破了合格投资者的标准，通过保险公司提供担保增信措施，使得许多不具备承受私募债券风险能力的投资者直接进行了投资，从而违反了监管规定。

两年后，在2016年，侨兴债券发生违约。当时，侨兴集团的两家子公司发行的私募债券到期均无法兑付，引发了广泛的关注和争议。侨兴债务危机蔓延至国内银行业，并导致个人罚款创下最高纪录。据报道，与此次事件相关的十余家金融机构因违规操作被处罚金总额超过20亿元。

2017年12月，原银监会公布了对侨兴债涉案银行及机构的处罚措施。银监会表示，对广发银行及相关分支机构罚没7.22亿元；涉及广发银行违规担保案的13家出资机构被处罚，罚没金额为13.41亿元。

事件中，“侨兴集团-粤股交-招财宝-投资者”的发行链路涉及的合规需求和安全隐患引发了市场的广泛讨论与争议。

冗长的退出流程

金交所在开业后的不到两年内，遭遇了监管部门实施的清理政策。在2011年11月，国务院发布了《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》。该决定标志着对交易所的一次全面整顿和清理行动。

本文清楚地指出，由证监会主导的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”的通知中提到，该公司所投增值税发票税控开票软件 金税盘版_v2.0.65_zs_20240428【代办电话13434104765；QQ2188982664】资的理财产品正在面临兑付难题。

中涌控股的工作人员对这名投资者解释说："近来，国家集中停业金交所业务。我们公司也因此被迫关闭交易所，暂停了所有的业务，并且封锁了账户，无法进行交易。"

中涌控股此前发布的公告表示：按照监管政策要求，鲁交所于2024年6月25日起暂停所有业务运营。公司为保护全体投资者利益，接到通知后立即聘请专业机构对相关业务进行了尽职调查，并将在2024年8月30日前提交报告，在此期间公司将不定期发布相关动态。

自成立以来，金交所已在资本市场上活跃约有15年之久。它在不良资产转让及非标准化业务交易等领域，为投资者和融资方提供了一个平台。不少地方性金融资产交易所或交易中心将逐渐被历史的潮流淹没。

“如果有整顿和清理，就需要兑付。但由于一些业务无法结清，一直拖到了现在。关于清退完成的金交所而言，存量业务可能会因为已转移或不再需要入账而结束。”一位知情人士说道。

中国人民大学财政金融学院教授郑志刚指出，非标业务本身确实存在市场需求。我们一直倡导建立多层次、多样化的资本市场体系，以满足各类需求。然而，这种市场交易场所必须确保透明度，并保障双方的合法权益得到维护。目前来看，现在的金交所并没有做到这一点。因此，在未来如何提供这样的服务以及监管方式上都需要进一步考虑新的策略。

冯赛琪